风险投资实用分析技巧

风险投资实用分析技巧

风险投资（Venture Capital）简称是VC，在中国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。下面我给你分析一下，具体技巧。

首先，对自己进行分析，目的是分析你适不适合做风险投资人

·学习研究能力以及上进心

懂所有行业的人在这个世界上不存在。但是，投资机会随时出现在你不熟悉的领域，不熟悉的全新的技术方案。这个领域和技术方案之前压根儿就没有存在过，对所有人都是新的。不管你之前在多牛逼的大企业工作过，不管你在你的领域多么的资深，对于一个完全陌生的领域，你跟所有其他VC一样，回到同一条起跑线。同样专注于医疗行业，一个在心血管介入器械领域有丰富经验的投资人，在面对一个体外诊断领域的项目，毫无优势。因此你有两个策略，你可以继续专注于自己的领域，守株待兔，等待你熟悉领域的机会出现；你可以快速的学习和研究新的领域，去抓住这个新领域的机会。前者把自己的路越做越窄，而后者才能在风险投资行业长足发展。

·独立思考能力

独立思考能力，不要人云亦云。Critical thinking太重要了！创业以及管理都是一门艺术而不是一门严谨的科学，不是非黑即白。成功商业模式，成功的战略，成功的投资理念多种多样。要辩证的，批判性的独立思考，不要迷信的所谓的「投资大佬」的判断，人家投你也投。一个人投资时往往是理性谨慎的，而当一群人扎堆的投资，尤其是对处于风口下的项目进行投资的时候，经常会失去理性。扎堆投资会出现「三个和尚没水喝」的现象，相互背书，相互依赖对方的判断，而不是各自独立思考，相互印证。试问，如果投资人没有独立思考的能力，投资人为什么要把钱交给他们管，还要支付利润分成？

·好奇心

除了利润，兴趣和好奇心就是最好的学习和研究的驱动力。兴趣广泛的人，好奇心爆棚的人一定会喜欢做风险投资。因为每一天你都会跟各种各样想挑战行业现状，改变世界的「疯子」交流。他们的点子和想法能够很好的满足你的兴趣和好奇心。

· EQ以及沟通谈判能力

要做VC沟通和谈判能力的重要性不言而喻，这是一个与人打交道的职业。要打交道的群体很多：LP投资人、创业者、投委、联合投资伙伴、投资顾问、行业专家、你团队小伙伴，有时还要面对媒体。你要有很强的谈判技巧为LP争取好的投资条款；你要有沟通技巧让顾问、专家、联合投资者愿意回答你的问题；你要有娴熟的公关技巧来面对媒体以及合作伙伴；你要有良好的说服力和自信回应投委以及持不同意见人的质疑。大量的与人打交道的内容要求你必须要有足够的EQ。

·强烈的责任感、正直诚信

缺乏责任感的人，不正直诚信的人一定不适合做风险投资。风险投资者承载着众多投资人的信任，是靠信誉和能力吃饭的人。作为一个提供专业服务的信托机构，客户的信任就是企业生存的根本。什么时候失去了投资人的信任，什么时候职业生涯就结束了。VC要长久的发展就要把投资人的钱当作自己的钱来管理，具有强烈的责任感。向投资人坦诚相待，「由始至终，尽心尽责」的做项目调研、披露项目信息、保护投资人的利益。

·团队精神

风险投资是一项「团队运动」，风险投资团队也往往是一个复合型的团队，有各类的专才。你不仅仅有独立作战能力，你经常需要支援或者借力其他团队成员。一个项目通常是通过团队协作来完成的。优秀的团队精神就是你圆满的完成了团队的分配的任务之后，你还会主动问问其他成员：「还有什么我可以帮上忙的吗？」不仅你的团队是团队作战，你要投资的项目也100%是团队作战！没有团队精神，你就不理解团队在创业过程中的重要性，不理解你也就评估不了。

·创业以及开拓精神

你也许没有成功的创过业，但是做风投你必须有创业精神。很难想象一个没有创业精神的VC是如何跟创业者交流，如何能够把握创业者微妙的心理状态。试问，燕雀安知鸿鹄之志。不同道，何以同行？如果在你成长过程中，你从来都没有萌生过创业的想法，没有想过一些赚钱的点子，你只想着如果获得高学历，考证，然后获得一份稳定高薪的职业，那么风险投资行业真的不适合你。风险投资行业适合那种爱折腾的人，有开拓进取精神，敢于冒险但头脑冷静的人。

·精明

你是一个很精明的，精打细算的，个人的消费和投资时都会处处权衡性价比的人吗？还是一个大手大脚的人？成功的VC一定是一个精明的人，对价格敏感，甚至显得有点抠门和挑剔。如果投资一只股票或一处房产你会反反复复的研究、对比，选出你认为风险收益比最好的，那么你的就性格适合做风险投资。如果你消费都不追求性价比，不喜欢权衡方案，对价格不敏感。也许在泡沫累积的经济周期中，你比人会赚得多。但在泡沫破灭的时候，你会被淘汰掉。别忘了，股权投资是一种长期的投资，很可能要持续一个完整的经济周期。如同犹太人这么精明的人更有可能成为一名成功的VC。

·商业敏锐

有很高的商业敏锐度，总能提前把握到商业发展趋势，嗅到商机所在。关注科技发展，拥抱新鲜事物，对商业模式，市场趋势，消费者行为的变化有敏锐的洞察力。这才能让你的投资有前瞻性，前瞻性的发掘机会会带来超额收益。

·领导力

领导很大程度影响到你的职业发展的后劲。随着你的成长，你的责任不仅仅是挖掘投资价值，还需要培养和领导你的团队。领导力还意味着你勇于决策、勇于承担责任。

要成为一名优秀的VC，以上这些底层代码缺一不可。素质和品质的养成不是一朝一夕的事情，是你整个成长过程中各种内在因素，外在因素对你的综合影响。当你决定以VC为自己的终生职业时，一定要问问自己是否具有这些底层代码。如果你不是早已经具备他们的全部，转型做VC不是你明智的选择

第二，要破处一些关于风投的谎言

“我喜欢你们公司，但是我的合伙人不喜欢。”换句话说就是“no”。投资人想要创业者相信他是个好人、一个聪明人，认可你的公司，但“其他人”不认可，所以不要怪他。这是一种逃避，不关其他合伙人的事，这个投资人并不认可你的公司，否则他会投资的。“如果有人领投，我们跟投。”换句话说就是“no”。正如一句日本俗话说的“姑妈有**，她就是姑父”。她没有**，那就没什么事了。风险投资人说“我们不完全相信，但是如果你能够让Sequoia领投，我们会跟投。”换句话说，一旦创业者不需要钱了，风险投资人将会乐于给他更多钱。创业者想听到的是：“如果你们还没有人领投，我们愿意。”这样的人才是认可你的公司。“给我们展示更多的吸引力，我们就会投资。”换句话说就是“no”。这个谎言可以理解成：“我不相信你的故事，但是如果你能获得很好的收入，也许可以打动我。但是我不能跟你说‘no’，因为我的判断可能是错的，你们也许会奇迹般地跟一个财富500强客户签约，这样我看起来就像一个大漏勺。”“我们喜欢跟其他风险投资人联合投资。”就像太阳会升起和加拿大人爱打冰球一样，你要相信风险投资人是贪婪的。贪婪在这个交易中可以理解为“如果这是个好项目，我想独享。”创业者想听到的是：“我们想独自投这一轮，我们不要其他投资者。”创业者需要证明为什么其他投资人的加入可以把这个蛋糕做的更大，而不是去调整切片的大小。“我们是投资你们的团队。”这不是一句完整的话。尽管他们确实是投资这个团队，但创业者的理解是“我们不会炒掉你—如果我们是因为你才决定投资，我们为什么要炒掉你?”这完全不是风险投资人想说的，他想说的是：“如果公司运作良好，我们是投资你们的团队，否则，我们会炒掉你，因为没有谁是不可缺少的。”“我会投入大量的精力(bandwidth)到你的公司。”风险投资人讲的也许是他的办公室的网络线路，但并不是讲他的工作日程，因为他已经是10家公司的董事会成员了。算上董事会，创业者应该假定风险投资人将会为每个公司每月花5到10个小时。事实就是这样，面对他，董事会尽量简短!“这是一份普通的(香草味的)投资协议条款。”没有什么普通的投资协议条款。你认为每小时拿400美元酬劳的公司理财律师会设计出普通的投资协议条款?如果创业者们坚持可以用冰激凌的口味来描述投资协议条款的话，那么唯一合适的口味是“艰苦的”，这也是为什么他们也需要自己的每小时400美元的律师。“我们可以让我们已投资的公司为你们敞开大门。”这个谎言具有双重欺骗含义。首先，风险投资人并不能总是让被投资公司敞开大门。坦白说，被投资公司可能会恨他，最糟糕的事莫过于他提名了某个公司。其次，即使风险投资人能够打开门路，创业者也不能真的去期待这个公司购买你的产品。“我们喜欢早期投资。”风险投资人梦想投入100万美元到一个投资前估值200万美元的公司，以便拥有下一个Google公司的33%股份，这就是早期投资。你知道为什么我们都知道Google惊人的投资回报吗?理由跟我们都知道迈克尔.乔丹一样。Google和迈克尔.乔丹很难再出现。如果他们很普通，没有人回写他们。如果深入了解一下，风险投资人都想投资给在被证实的市场中(如电子商务)，拥有成功的技术(诺贝尔奖的基础)，有成功经历的团队(如Cisco的创始人)。

第三、对要投资的项目进行详细分析

（1）商业计划是否具备可行性？风险投资商一般先评估你的商业计划是否合理，数据翔实，是否能够按计划吸引到投资，是否能完整的说明企业的经营现状，营运规划，及未来的市场及产品发展计划等。水分太大、一看就看上去虚假的商业计划书，第一条就会被无情的拖出去*毙的。（2）经营团队的背景与能力？由于无论怎么审慎评估，采用如何的评估方法，风险投资本身都将是一种高风险的投资行为，投资风险依然很大。因此，很多有经验的风险投资评估机构，都把投资焦点放在创业者及经营团队上，凭借多年的评估经验，将风险企业的创业人是否具有企业家精神，以及风险企业是否具有一个团结向上的经营团队作为主要评估内容之一。（3）市场规模大小与开发潜力？市场分析是产品、技术、财务评估的基础。任何的一个风险投资项目，都必须具有一定的市场空间基础，才能维持企业的生存与发展。（4）产品与技术能力？风险投资会详细了解该项目技术的技术来源，核心技术竞争能力，技术风险，产品功能特性，生产制造计划，周边产业配套程度，专利与知识产权，政府政策支持等方面的综合情况，因为产品及技术能力是评价风险项目能否盈利的主要依据之一。（5）财务计划与投资收益率？风险投资公司要评估企业过去的财务记录，目前的股东结构，未来财务计划的合理性，申请投资金额的合理性，回收年限与投资报酬的实现可能性等，以保证该项目具有理想的财务预期。