股票分析之量价关系

股票分析之量价关系

成交量是股票技术分析中的重要指标，成交量从放量、缩量两种基本形态可以演变为逐步放量、逐步缩量、跳跃放量、密集放量等，每一种量能形态对应不同的价格走势，对未来的股价走势有着不同影响。通过成交量能够对趋势的转变提前做出判断。目前市场普遍认同“量在价先”以及“天量后见天价、地量后见地价”等说法。

一、价涨量增。价格随着成交量的递增而上涨，此种量增价升的关系，正常情况表示股价将继续上升。以这种价涨量增的量价关系看，在股价上涨的不同阶段，估价所处位置的高低，对后期的影响都不尽相同。

1.底部价涨量增温和启动

在价格底部出现价涨量增的情况，通常是我们所说的看涨信号。价格在底部出现了价量齐涨的价量关系，通常说明股价在底部蓄势充分，开始首次试盘拉升，为后面的大行情作准备。底部出现价涨量增是有利于股价上涨的信号，也是选股时需要关注的重点。

2.底部价涨量增急速启动

在起涨阶段出现价涨量增的量价关系时，价格上涨的幅度不同，成交量放大的力度不同，对于后期走势的影响程度也有所不同。上面看到的是出现温和的价涨量增后，股价开始了中长期的上涨行情。如果股价出现了大幅度的价涨量增情况，往往会启动一波中短期的爆发性上涨行情。

3.高价区冲击放量终极启动

在上涨途中，股价拉升一般分为2-3个阶段，如底部启动与高位加速阶段，一些长庄股还会有一些震荡上行的走势。就股价出现高位加速的走势来看，通常会出现家长量剧增的情况，甚至出现天量，最终形成加速后的顶部形态。

首先我们要考虑，为何股价在价格顶部会出现这种天量？如果是我们在操作某只股票，一定会在底部启动时进行买入，然后抬高股票价格以吸引场外资金流入。当股价启动后，一是会高抛低吸降低持仓成本，二是观察每日交易人气，在人气不足时适当买入，以提升人气。人气过旺时，卖出一部分打压一下市场。当股票价格接近上涨目标位时，便要考虑出货的问题了。

出货的时候，就连刚入市的投资者都知道不可能一次性地全部平仓，这样做一是会造成市场恐慌，带来集中性的抛盘，二是持仓量较大，无法全部卖出。所以主力才会在高位自买自卖，以放大的成交量来维持股价，吸引场外资金跟风，让投资者以为股价将加速冲高，从而高位追涨。

一方面，个人投资者在高位追涨，另一方面控盘主力高位派发，就会引发当日或连续几个交易日股价在高位出现巨量或者天量，直到控盘主力按计划派发足够多的筹码。这样一来，股价便自然形成了难以逾越的高位。

股价在高位出现价涨量增的加速形态，操作很简单，就是在高位出现天量或出现其他见顶信号后及时离场。不要去考虑后面股价还会有多少涨幅，先出一部分仓位，等到再次冲高再平掉另一部分，这是最佳的操作策略。

股价已经在上涨途中出现加速上涨走势，很可能意味着这是最后的主升行情，主升行情结束就是股价的调整期。所以出现顶部后，即使后期仍会有所上涨，上涨幅度和力度也是很有限的，此时风险已经远远大于潜在收益。

二、价涨量不增。量能放大有助于股价的上涨，对股价起到推动性作用。但股价所处位置不同，所处的走势阶段不同，对于成交量的需求也有所不同。比如股价正处于底部盘整期蓄势待涨时，没有较充足的成交量推动是很难启动上涨的。在股价上涨期，如果持续放量，最终将会到达一个量能瓶颈，那么对于后期股价持续上涨来说就不是一件好事。所以股价什么时候放量，什么时候缩量，确实是一门非常值得研究的课题。

1.底部价涨量不增未启动信号

从市场中挑选任意一只股票，去观察上涨前的起涨期，都会发现放出不同的大量来推动股价启动。当股价处于底部时，启动上涨却没有放量或量能放大得不明显，很可能只是单个交易日的小幅度反弹，对于后期的整体走势影响有限。 因为底部股价启动上涨不放量或放出很小的量能，是很难推动股价持续上涨的。

特别是股价经历了长期持续的下跌后，市场中有大量高位套牢盘等待解套，上方均线等其他技术压力重重阻挡，这种情况下，如果没有较大的成交量激活市场人气，大力推动股价上涨的话，股价很难出现持续性且幅度较大的上涨。

通过这个实例，可以了解到，股价若想从底部发起一波上涨行情，需要大成交量配合。想要突破上方重重压力，更是离不开密集且放大的成交量。

对于底部区域的个股，操作策略总结如下。

策略一：量价齐升且量能很大，推动股价突破上方压力时，可短线买进。

策略二：股价底部启动或探底回升时，若成交量表现萎靡，可能只是阶段性反弹，不可盲目入场，要等待更多量能的出现。

策略三：如果投资者头脑发热，在股价无量启动的时候追涨，一旦股价上涨至重要压力位时没有放大量突破，甚至没有放量或出现缩量，应以最小的损失离场观望。

2.上涨途中价涨量不增

当股价处于上涨途中时，如果成交量不放大甚至出现了温和的萎缩，那么对于后期走势的影响，就与启动时价涨量不增的后期表现完全不同。前面提到，如果股价在上涨途中成交量一直放大的话，最终会遇到涨无可涨的瓶颈。在一些长庄股中长期上涨途中，成交量并不会一直放大，而是阶段性地放量以带动市场情绪，保证股价多头形态，其他大部分时间股价都是在量能平稳的情况下逐渐走高的。

如下图，在介入某只强势股的时候，一定是在量价齐升阶段。此时要观察股价上涨是属于温和放量上涨，然后转为缩量上涨的中长线上涨趋势，还是突然连续量价剧增的短线井喷行情，然后制定出相应的操作策略。

策略一：首先判断行情的持续性。持续大量突击，可视为短线爆发行情，获利后应及时离场。温和放量上涨可做中线投资，等待后期股价加速见顶。

策略二：在股价形成中期上涨趋势时，还未介入的投资者建仓时，一定要在个股缩量出现回调或探及下方均线支撑时建仓。中期上涨趋势中，股价是涨涨跌跌的，但涨多跌少。如果投资者在放量上涨时买进的话，若短线几个交易日出现小幅回调，可能会对投资者心态方面造成影响。而在缩量下跌时买入，既可以在上涨时获得更大的利润，而且股价出现回调的话也不会出现大的亏损。

某些主力长期控盘，股价上涨时间持续较长的个股，股价在上涨过程中不会持续放量，而是间歇式地放量，但整体趋势中价格是上涨的，量能是放大的。只有成交量在温和放大或小幅萎缩的情况下，后期股价才能涨得更高，走得更远。所以在股价上涨中期阶段出现价涨量不增的情况，通常是后期股价继续上涨的信号，但这是由几十个甚至上百个交易日积累而成的。

三、价量略减

当股价下跌时，并没有出现恐慌性抛盘以及控盘主力派发而出现成交量放大的情况，通常被认为时股价的良性调整。之前讲到每一种价量关系时，都会在股价运行不同阶段给出不同的操作策略，所以价量关系没有准确的定义、没有哪一种价量关系一定是看涨或看跌的，随着价格的变化、位置的变化、走势的变化，价量关系对后期价格的影响也是随着在改变的。

1.股价调整阶段价量略减

在上涨趋势中，股价会出现阶段性的回落调整甚至是见顶的情况，但这里这要讲述的是在上涨途中，股价出现调整而成交量不减或略减的情况。

前面对股价的见顶信号有了一些初步的讲解。通常在股价见顶时，都会出现天量或巨量以及其他方面的技术特征。股价见顶后，下跌力度也是很强的，通常都会出现放量下跌走势。但股价在上涨途中出现下跌缩量或者下跌量平的情况，很大程度上并不意味着股价见顶，而是股价上涨中期的一个修正。当股价回调充分后，一般都会出现新的一波上涨行情。

当股价出现下跌时，只要控盘主力没有出货，那么后期股价仍有继续走强的机会。所以在震荡回调2个月后，该股放出更大的量能，而且股价上涨的力度更强，出现了加速上涨的走势。随后1个月左右，股价在高位出现天量，至此宣告本轮中长期上涨行情的结束。

股价出现为期2个月左右的调整，从中可以看出几个特点：下跌力度不强，以小阴线调整为主，成交量比较温和，没有出现价跌量增等加速下跌信号，股价受到下方支撑时能够快速收回。

一般来说，股价在上涨高位出现价量略减的走势，通常是股价阶段性回调的信号，而非见顶信号。所以在这种价量关系的情况下，交易策略可以适当地激进一些。

策略一：股价已经形成整体的均线上涨趋势后，出现高位的回调时，如果出现前面讲到的价量略减的情况，减仓可以，但不要减仓后就对这只股票不闻不问了，这样很有可能错过后面的主升行情。

策略二：当价量略减并持续一段时间后，若出现加速突破行情，可以激进追涨参与主升机会。

策略三：价量略减的回调，调整至重要均线支撑时往往会是主力逢低吸筹，个人投资者逢低加仓的机会。

2.股价在底部时价量略减

股价在下跌底部出现价跌量缩走势时，意味着股价即将形成底部，此时的下跌力度在逐渐减弱。当股价进入下跌中途或下跌底部时，更多的情况是个人投资者的盲目止损盘与机构的逢低买入盘。此外，在下跌途中偶然发出的大量阳线，基本上为控盘主力的逢低吸筹行为。

很多投资者看到大盘或股价出现连续下跌后，都在想着抄底，但却并不清楚真正的底部在哪里。在没有任何信号的情况下，仅仅凭借股价下跌作为抄底依据，盲目地在股价下跌途中抄底，很容易被套在半山腰。

当然，在股价连续下跌的过程中或在底部区域时，股票价格处于相对较低的位置，此时如果能在较低位置及相对底部介入的话，确实可以在后期享受到较多的利润。但是在抄底前一定要仔细观察，如果市场并没有发生任何量价关系方面的见底信号时，投资者还是要谨慎抄底。

1）大盘保持下跌状态，短期内没有实质性利好政策和其他方面利好刺激。

2）个股处于带量或放量下跌。

3）个股连续下跌，但在低价区域没有出现间歇的放量反弹或其他主力吸筹迹象。

4）股价始终保持在低位或震荡下行，没有出现持续放量等启动信号。

在股价下跌过程中，成交量出现缩量或持平的情况下，合理的投资策略如下：

第一、个股出现价跌量平或价跌量缩构成地量，而且在下跌途中股价间歇式地放量反弹时，投资者可以以部分仓位介入。如果股价就此形成底部，那么投资者的部分仓位便会成为最低或相对低价入场的资金。

第二、个股从缩量下跌转为逐渐放量上涨，激进的投资者可以部分仓位介入。因为此时很有可能是股价即将启动上涨的底部阶段。

第三、当个股出现大量拉升且突破上方压力位置时，可以增加仓位或一次性介入，此时很有可能是启动初期，投资者此时介入是相对低点。

四、价跌量增。当股价出现下跌时，如果同时伴随着成交量放大，市场会将其解读为主力出货行为，将其视为看跌的信号。但是正确分析价跌量增的价量关系，还要根据当时的股价走势、位置、实际跌幅以及量能放大的具体情况进行具体分析。所处的情况不同，对于后期股票价格的影响也是不同的。没有一种技术分析方法师一成不变的，在学习的同时，要能够去灵活应用，这才是技术分析的关键。

1.高价区域的价跌量增

在高价区出现价跌量增的价量关系，对于后期股价走势是非常危险的，这是一种看跌信号。但是对于主力资金规模不同的庄股，结合股价前期启动行情的情况不同，投资者的操作方式也不尽相同。

很多投资者都知道价跌量增是看跌信号，但往往心存侥幸，期待股价上涨一定幅度后再转为下跌，导致最终深套其中。在有些行情走势中，确实出现放量下跌后短期内股价仍将冲高的现象，但在大多行情里，出现放量下跌就意味着价格从此将一泻千里了。

这种长庄股由于主力控盘程度较高，所持筹码较多，所以很难在短时间内一次性派发完毕。如果主力不顾股价的下跌而一味派发，必将诱发市场出现恐慌情绪，导致散户集中卖出，这对控盘主力是极其不利的。所以在顶部出货时，控盘主力通常在出掉部分筹码后还会少量接回，使股价下跌后略有反弹，以便使场外的散户建立信心，吸引资金回流。

通常来说，股价在顶部回落下跌后的反弹走势，多为主力的诱多行为，此时股价很难突破前期高点。就在散户再度入场高位逢低做多的时候，控盘主力便开始二次派发，这就导致后期股价反弹后放出更大的成交量，同时股价大幅下跌，主力和散户竞相出货的情况。

个股在高位区域出现放量下跌的量价关系时，操作策略如下：

策略一：如果该股处于主力长期控盘中，高位出现放量下跌，可全部平仓或出掉部分仓位。后期股价反弹但未突破前期新高持续下跌时，全部平仓

策略二：当个股属于短期快速拉升的突击行情时，高位出现放量下跌，为避免股价一跌不回头，应第一时间平仓了结。

2.上涨中期价跌量增

一只个股受到强力机构长期控盘的时候，股价会呈现逐波上涨，分几个阶段拉升。这种受到主力长期控盘的个股在上涨途中，主力也会营造出各种各样的诱空迷雾借机洗盘，价跌量增就是其中的诱空手法之一。

操作策略：不管是股价处于阶段性高位还是最终的高位，出现高位的价跌量增，对于股价来说都会出现下跌的情况，只不过阶段不同，下跌力度不同罢了。此时最佳的操作策略还是要暂时离场观望，等待调整结束。当减仓或者清仓离场后，可以选择其他个股进行投资，也可以继续观望。如果股价回调力度不大，下跌到一定幅度时受到均线支撑再次放量上涨，形成均线整体上的多头上涨走势时，可以继续介入持仓。

3.下跌底部的价跌量增

谁说股价在接近底部的时候不会出现价跌量增的情况？可能有人会说，主力在这么低的位置出货也太傻了吧。其实恰恰相反，股价下跌到底部区域出现价跌量增的情况，其实并不是股价加速下跌的开始，而是意味着股价底部临近，主力选择在股价下跌至底部区域时放量杀跌，是在进行最后的清洗行为。

操作策略：就像在高价区域与上涨中期出现价跌量增的操作策略一样，不管什么位置出现这种暂时或后期看跌的价量关系时，都要离场观望，不能盲目的买入。如果是在低价区域出现价跌量增的情况，投资者可以等待下跌结束，股价开始筑底的时候，当股价开始放量反弹时再买进，这样操作风险会更小一些。

五、量增价不涨。在股票市场中，的确有量增价不涨这样的价量关系。其实真正意义上的量增价不涨，是指在量能放大的时候，股价并没有出现相应的上涨幅度。比如量能大增而当日股价才上涨1%或更小，或者量能放大，股价没有突破上方的压力，又或者量能大增，后期股价并没有出现连续的上涨。

1.价格起涨期量增价不涨

个股价格处于底部区域时，出现了量增价不涨的价量关系，表明多头在进行蓄势。个股逐渐步入底部时，控盘机构慢慢吸筹，吸筹过程中成交量会有所放大。此外，当主力筹码吸收不充分的前提下，也很难将股价推升到一定的高度。但是量增价不涨却可以说明个股出现了初步启动上涨信号，如果持续地对其进行关注，当主力吸筹充分，终有一日迎来真正的启动行情，此时也是个人投资者最佳的建仓时机。

当股价在底部区域出现放量但价格不涨的情况时，如果投资者还在观望，就不要急于入场。如果一时冲动买入后价格迟迟不涨，也不要焦虑，只不过是上涨的时机不到罢了。很多时候，只要发现个股有主力资金开始介入，就不要总去研究哪天会涨起来，耐心持有就好。

策略一：价格在盘整阶段出现2个或以上交易日量增价不涨的情况，应该重点关注，准备随时在出现启动上涨信号时进场操作。+

策略二：盘整蓄势后出现放量中阳线，首批资金建仓入场，股价连续2-3个交易日上涨，所有多头呈多头形态时，可以适当补仓。

2.价格在高位量增价不涨

股价在上涨高位出现成交量增加而价格涨幅很小甚至是下跌的情况时，通常预示着股价即将见顶或已经见顶，是高位警示信号，也是投资者高位卖出的一种策略技巧。

股价在高位出现量增价平，引发的原因是控盘主力高位暗中减持。前期股价始终处于上涨阶段，市场中累计了一定的人气。当个人投资者继续买进追高的时候，控盘主力与之对冲，造成了成交量明显增加而价格却并未见涨的情况。

策略一：股价在高位出现量增价不涨甚至下跌的情况时，可以适当减仓，规避一旦见顶造成的风险。

策略二：股价在高位出现量增价不涨后，再次上涨若没有突破前期高位回落，或出现天量时，应全部卖出。

策略三：股价有效跌破60日均线后卖出，虽然可以确认下跌行情确立，但是要承担较大的获利回吐，投资者可以根据当时的获利情况以及风控能力进行选择。