读懂分级基金套利

读懂分级基金套利

分级基金中有很多玩法，其中一种就是套利，套利分为溢价套利和折价套利，学会这些能让你在牛熊两市中稳健获利，下面为小伙伴们介绍下吧。

定义：所谓分级基金折价套利，就是分级基金A+B的市场交易价格合并为母基金的价格，低于母基金的净值。投资者通过场内买入同样份数的A份额和B份额，然后合并成为母基金，再通过向基金公司赎回。

具体操作：1、通过集思录网站的分级基金“套利”页面的“合并溢价”栏目查询哪些分级基金出现了折价。

2、选择折价的品种之后，通过证券软件买入相同数量的A和B份额，这个和买股票一样，要注意的是A和B的价格随时在变动，大家要随时查阅下折价幅度，尤其是很多时候B的价格变化很快，大家在买入时要确定买入时的折价幅度。建议大家买入时可以确定好B的价格后，先买B再买A，因为A的价格变化速率相对而言没有B那么快。另外，在确定做折价套利后，在每日收盘前才买入A和B，这样基本不用承担T日净值波动的风险，只需要承担T+1日母基净值波动的风险。

3、买入A和B份额之后，一般券商是T+1可以合并，文艺券商是T日即可合并（华泰证券和中信建投），合并的步骤是：在证券软件下点击“场内开放式基金”或者“基金盘后业务”，然后点击“基金合并””，在屏幕出现“基金合并”的栏目，输入母基代码与合并份额（注意：合并份额填写购买到的A和B的全部数量），确定即可。

4、T+1日用户即可通过证券软件向基金公司申请赎回，具体的赎回步骤是：点击“场内开放式基金”或“基金盘后业务”的“基金赎回”，然后输入母基代码和赎回份额，点击确定即可。当然，折价套利是按照母基赎回日的净值计算的，如果母基对应的指数赎回当日是下跌的，一定要确定跌幅不能超过折价幅度+赎回费用，赎回费多数基金都是千分之5，一般尽量在赎回日收盘前再决定是否赎回。

5、在T+1日选择赎回后，就静待基金公司把钱打到你的证券账户了，一般是T+3或T+4日到帐，各个基金公司和券商的效率不一样，当然，折价套利没有溢价套利的肉多，资金利用效率也相对低一些。

定义：所谓的分级基金溢价套利，就是分级基金母基的价格分拆成A+B的市场交易价格，高于母基金的净值。投资者通过场外申购母基金，然后分拆成A份额和B份额，再通过二级市场卖出。

具体操作：1、通过集思录网站的分级基金“套利”页面的“合并溢价”栏目查询哪些分级基金出现了溢价。

2、选择折价的品种之后，通过证券软件申购母基金。

3、盲拆，文艺券商在T+1日盲拆了，也就是申购的第二天没有看到份额到帐的情况下即可拆。

4、卖出A份额和B份额(申购费用1.2%)

折价套利（文艺券商）

T日 买入A+B

T日晚 清算合并

T+1日 赎回申请

T+3日 到帐（可用不可取）

溢价套利（文艺券商）

T日 申购

T+1日 盲拆

T+2日 卖出A+B